融创财报解读：物业文旅稳健发展，总收入超120亿元

在房地产行业深度调整的背景下，经营性业务的战略价值日益凸显，成为助力房企穿越周期、实现稳健发展的重要业务增长点。

3月28日，融创中国控股有限公司(01918.HK)发布的2024年财报显示，公司实现收入740.2亿元。与去年同期相比，融创经营性业务展现出显著的稳定性与增长潜力，“物管+文旅”两大板块收入超120亿元，占比较去年同期提升8.2个百分点。

作为融创物管板块的上市平台，融创服务整体发展稳健，去年实现收入69.7亿元，其中第三方收入为68.02亿元，同比增长约5.6%，占总收入的98%；第三方毛利增至14.8亿元，占总毛利的97%。同时，可用资金为40.7亿元，无有息负债和对外担保，构建了相对稳定且安全的业务基本盘面。

在激烈的市场竞争中，去年融创服务在管规模同比增长7%至2.9亿平方米，核心城市饱和收入贡献度高达85%。同期，外拓签约额保持4亿元水平，签约额超千万项目占比近一半、核心城市签约额占比98%，外拓质量的提升有助企业提前锁定收入。

“变则通，通则存，存则强”，融创服务于去年主动采取了精益化运营策略，助推客户满意度提升，反哺经营健康。例如，在工程领域推动节能改造，预计未来每年可节约1800万元；投入超6000万整改541个项目，超80%的项目收缴得到改善。

此外，在旅游产品供给高速增长、需求多元化的背景下，融创文旅凭借精准的战略布局和产品服务升级，去年实现收入52.1亿元。旗下融创乐园、商业、冰雪三大业态全年客流量同比增7%至1.67亿人次，酒店整体入住率提升2个百分点，多个“爆款”产品涌现。

其中，乐园业态持续推动从设备型乐园向内容共建、体验驱动的生态平台转型，并同步打造了具有产品力的国风演艺，如“梦回”系列IP。去年《梦回西楼》在济南首演获得轰动效果，仅国庆假期期间累计接待2.8万人次，今年春节《梦回岭南》于广州上演场场爆满，预计年内南昌、都江堰将分别落地《梦回豫章》、《梦回南桥》。此外，多地海世界先后推出“水下敦煌”、“白蛇传奇”等演艺节目，收获诸多好评。

在商业业态，2024年客流量与销售均实现同比上涨，其中去年5月南宁路桥融创茂开业三天客流量突破50万人次，创下当地近两年商业开业新高，今年天津天拖·巷往1956、重庆白象街也将盛大开业；冰雪板块继续巩固行业领导者地位，去年开业的武汉城建热雪奇迹，已成为华中地区最大的室内滑雪场，至此热雪奇迹旗下开业的室内雪场总数已达9家，预计今年苏州、正定及深圳项目将正式投入运营。

一位市场分析人士称，融创物管和文旅业务稳健发展，本质上是战略前瞻性、运营效率提升、市场需求精准把握的综合结果。近日《提振消费专项行动方案》明确扩大文体旅游消费、推动冰雪消费，浙江等省份也出台了增加冰雪旅游、演艺经济供给等政策，为文旅行业注入新动力。未来，随着行业集中度提升和促消费等政策红利释放，“物管+文旅”将成为融创可持续的利润增长点。