险资组团出海置业 房产投资激增五成

今年前三季度,中国企业海外收购交易宗数和金额再创新高,而保险资金在其中扮演着重要角色:安邦收购纽约华尔道夫酒店;阳光保险收购纽约巴卡拉酒店;中国人寿和中国平安联手铁狮门,斥资5亿美元收购“Pier4”波士顿4号码头地产项目;中国人寿还与卡塔尔控股公司联合出资收购了英国伦敦金丝雀码头的10 Upper Bank Street大楼等。

房产投资咨询和服务机构仲量联行的统计数据显示,今年截至目前,中国的海外房地产投资同比激增50%,达到156亿美元,预计今年年底将超过200亿美元。投资主体也越来越多元化,保险公司成为重要的新生力量。相较去年的试水,“险资出海”已逐渐步入快速发展阶段。

去年8月,保险业“新国十条”明确表达了支持保险企业“走出去”的态度。此后安邦保险接连收购了纽约华尔道夫酒店、比利时FIDEA保险公司、比利时德尔塔·劳埃德银行、荷兰VIVAT保险公司、韩国东洋人寿等;阳光保险于去年11月宣布斥资24.5亿元拿下澳大利亚悉尼喜来登公园酒店。

今年险资继续了去年的势头,前三季度收购了纽约华尔道夫酒店、巴卡拉酒店等多个项目。

仲量联行全球资本市场研究部总监David Green-Morgan在接受21世纪经济报道采访时表示,目前多个国家和地区的房地产业处于上升阶段,是进行收购的好时机。中国资本近年来在海外的房地产收购一直呈增长趋势,未来也将继续保持这一势头。具体来看,中国保险公司的投资组合也正在向全球化发生结构性转变,包括投资房地产领域。

Green-Morgan认为,自2012年以来,海外投资监管不断宽松,推动了中国的保险公司在全球门户城市积极寻求房地产资产。保险资金十分看好房地产投资的高回报率、较低风险以及组合的多样化所带来的优势。根据仲量联行预测,从长期而言,按照现在的发展趋势与节奏,中国险资在境外的房地产直接投资有望达到2400亿美元。

仲量联行国际资本集团中国区总监夏飏飏表示,大多数企业的房地产投资集中在甲级写字楼、酒店等,而目前中国上海、北京等城市的可购买的不动产并不多,因此也造成这些企业选择去海外市场进行投资。

“目前,房地产在中国保险公司的投资组合中占比并不大,许多基金的投资比例仅占其总投资资本的1%,远低于欧美同类基金,它们的目标占比在5%-15%,这说明中国保险业在此投资领域的增长空间还很大。”夏飏飏表示。

Green-Morgan则指出,保险资本对海外房地产的收购策略也有所改变——从直接投资房地产转变为投资基金以及成立合资公司。通过设立合资公司,保险公司能迅速熟悉当地市场,并有效获取投资相关专业信息。

不过,险资出海仍面临着较多风险。国际评级机构标准普尔11月2日发布的最新信用观察报告指出,中国近期降息可能会鼓励保险公司进行海外投资,但此类投资会加剧它们所面临的风险。

标普指出,中国经济增长放缓和利率下降将导致中国保险公司的新业务增长放缓。同时,现有业务的理赔准备金也将增长。激烈竞争可能会导致承保利润下滑并拖累公司盈利能力。

仲量联行全球总裁兼首席执行官戴柯凌(Colin Dyer)在接受21世纪经济报道专访时表示,市场对于房地产市场复苏的说法一般是指大城市的复苏,如伦敦、巴黎、纽约等资本追逐、需求旺盛的地方,资本去到中小城市往往还需要更长时间。而通常,回报也是一线城市领先。“不过这一趋势目前正在改变,很多国家二线城市的回报率正在反超一线城市,美国、日本均是如此。企业在海外进行投资时应做好详尽的尽职调查,并注意区分不同城市可带来的投资回报率。”(编辑 李艳霞)