中民投入股阳光城:巨无霸护航包揽45亿元定增的背后

4月24日，停盘许久的阳光城发出公告透露，上海嘉闻投资管理有限公司（以下简称“上海嘉闻”）以每股15.56元全额认购45亿元的定增计划，认购完成后，上海嘉闻所持股票占本次发行后总股本的18.27%，将成为阳光城最大单一股东。

上海嘉闻系中民嘉业投资有限公司（以下简称“中民嘉业”）之全资子公司，而中国民生投资股份有限公司（下称“中民投”）持有中民嘉业90%的股权，是中民嘉业第一大股东。

中民投参股阳光城完善地产布局

去年8月21日，由全国工商联牵头组织、59家知名民营企业发起设立的中国民生投资股份有限公司在上海黄浦区正式揭牌。

中民投拟集聚资源，以产业板块、金融板块为依托，将中民投打造成具有一批中国行业内最优秀公司的集团。下设九大板块，中民嘉业恰为中民投旗舰企业之一，重点在一线城市核心地段开发持有优质项目，形成中民投核心资产，在二线城市规划新区开展城镇一级土地开发。争取三年成型、五年上市、十年成为中国该领域的佼佼者。

去年11月18日，上海外滩投资开发（集团）有限公司、上海佳渡置业有限公司、中民投组成的联合体，以248.5亿元夺得上海黄浦区董家渡13、15号地块（小东门街道616、735街坊地块），楼面地价约为35392元/平方米，溢价率0.2%。248.5亿元的总价轻松超越去年的新鸿基徐家汇地王，刷新上海土地出让的总价纪录。

而此次间接阳光城也成为中民投继去年拿下上海地王后的地产领域又一次动作。

阳光城大股东为中民投59个股东之一

近年来，基于其成长性较好，阳光城在资本市场一直受到青睐。去年阳光城首次面向资本市场直接融资26亿元，就出现了中民投股东"民生加银"的身影。

民生加银基金在去年定增中获配7030万股股份，获配金额高达8亿元，因此其位置也扶摇直上，成为阳光城的第四大股东。

民生加银是中民投的核心股东，在11家以有限合伙形式入股中民投的公司中，有7家投资管理中心的背后有着民生加银资产管理有限公司的身影，而民生加银资产管理有限公司又为民生加银基金的控股子公司。

不容忽视的是，在中民投59家股东名录中，阳光城大股东的名字也赫然在列。不过，业内人士指出，民生加银的“力捧”与阳光集团参股中民投并没有必然关系。

不管是巨资下单阳光城，还是抢下上海董家渡，中民投在地产行业的影响已经开始闪现。而借助着强大的融资平台能力，中民投或就此构筑出一个庞大的地产团队。

阳光城负债率或将明显下滑

近年来，福建房企以其在土地市场的凶悍而闻名，林腾蛟旗下的阳光城同样如此，2011年在土地市场上的资金投入甚至达到销售金额的1倍有余，尽管随后几年有所收敛，但公司资产负债率连年攀升，已经接近90%。

从去年阳光城在上海土地市场的动作可见一斑，去年11月26日，上海富利腾房地产开发有限公司以21.08亿元竞得杨浦区平凉社区03F5-01（平凉街道47街坊）地块，搜房网测算楼板价41078元/平方米，溢价61.41%，刷新了杨浦区土地最贵单价纪录。

此番引入中民投，对于阳光城而言，资产负债率将得到明显下降，财务状况得到改善，同时，在拿下上海新地王之后的中民投，也将扩充自己的土地版图。

本次阳光城的融资行动，颇有壮士断腕的魄力。据了解，本次非公开发行完成后，中民投将间接持有阳光城2.89亿股股份，占发行后总股本的18.27%，一举成为阳光城的第一大单一股东。

不过，从公司治理的角度来说，阳光集团及其全资子公司东方信隆、一致行动人康田实业合计持股比例为41.61%，仍为公司实际控制人，并未发生变化。