关键债权人申请终止仲裁，“地产重整第一股”金科股份自救冲刺

（原标题：关键债权人申请终止仲裁，“地产重整第一股”金科股份自救冲刺）

二债会召开前夕，金科股份最重要债权人之一终止对其仲裁申请，涉案金额高达32.03亿元

标点财经、投资时间网研究员  李路

?金科地产集团股份有限公司（*ST金科，000656.SZ，下称金科股份）近日披露了关于公司重大仲裁事项进展的公告。公告显示，公司于2025年2月13日收到香港国际仲裁中心（下称HKIAC）的信函，获悉申请人Broad Gongga Investment Pte.Ltd.（下称Broad Gongga）提出的对公司的仲裁申请程序已终止。公司作为被申请人，涉案金额约32.03亿元。根据规则，公司已向HKIAC表达不反对本次申请人提出的终止仲裁程序的申请，HKIAC于2025年2月13日函告公司本案仲裁程序终止。

这是自2024年初金科股份正式向重庆市第五中级人民法院递交重整申请资料以来重大的里程碑事件，加之前期已引入上海品器联合体（下称品器资管）、四川发展证券基金、中国长城资产管理股份有限公司（下称长城资产）3家产投方，并与20余家财投方满额签约，金科股份破产重整已进入最后冲刺阶段，“地产重整第一股”案例或在不久将成功问世。

为二债会奠定基础

博裕资本投资管理有限公司（下称博裕资本）一直被视为金科股份最重要的债权人，作为资方机构、有担保债权人，博裕资本旗下的Broad Gongga是金科股份重整解决债权组最优先的“有财产担保组”之最大债权人，其表决权占比接近50%，并且还持有金科股份约31亿元普通债权。   

因此，对于即将在2月18日召开第二次债权人会议的金科股份来说，Broad Gongga的投票意向对重整计划草案表决结果具有决定性影响。从主动终止仲裁的结果来看，这也为草案表决奠定了基础。

作为“回报”，金科股份亦公告称，根据公司的司法重整工作需要，将于2月底及3月初之间在淘宝网阿里资产破产拍卖平台拍卖其所持金科智慧服务集团股份有限公司（下称金科服务，9666.HK）1.078亿股股票，该部分股权此前已质押给Broad Gongga。

根据评估机构北京天健兴业资产评估有限公司评估结果，以2024年4月30日为基准日，金科服务的前述股份起拍价约11亿元，即每股10.21元。不过，标点财经、投资时间网研究员看到，截至2月14日收盘，金科服务的最新股价仅为7.19港元/股，所以该笔股权能否拍卖成功尚未可知，如未能成功拍卖，将继续拍卖或以物抵债。

其实，在2021年时，金科服务的股价曾经一度达到85.46港元/股，后来受关联方金科股份出险的影响，才一路跌至个位数。

金科股份重整草案显示，拟以公司约52.94亿股为基数，按“每10股转增10股”的比例通过资本公积转增股票，共计转增约52.94亿股。未来新金科股份的总股本将达到约105.88亿股。此前，金科股份已引入品器资管、四川发展证券基金、中国长城资产3家作为产投方，并与20余家财投方满额签约，合计投资26.28亿元。此外，品器资管还承诺提供不少于7.5亿元流动资金借款。

近日，品器资管CEO李根接受媒体采访时表示，截至目前，所有重整投资人均已全部足额缴纳第一期履约保证金，其中部分投资人超比例缴款。在全部重整投资人中，国有背景的投资金额占比30%。

一切方案的实施，就静待二债会表决结果。

数据来源:百度股市通

新金科将迎重大转型

据李根介绍，产投方对于金科股份未来的规划大致包含三个方面，一是改组董事会，优化治理结构；二是调整业务模式，从开发转向运营和管理，未来3到5年内，金科股份的收入和利润结构中，运营管理和服务类业务的占比要达到60%至70%，逐步降低对传统开发销售的依赖；三是借助科技和金融手段，提升运营效率和发展质量。

从产业投资人构成来看，品器资管、四川发展证券基金、中国长城资产形成“优质资本+央企AMC+地方国企”的联合，便于协同发挥投资人在风险化解、股权投资、项目合作、金融市场与资本运作等方面的优势，为新金科股份赋能。   

金科股份曾在公告中表示，公司将以司法重整为契机，化解流动性风险、消除债务负担、淘汰低质低效资产，从根本上改善经营发展质量，有望成为本轮房地产行业出险中率先脱困重生的上市公司。

轻装上阵后的金科股份依托于产投人的资源，将主要业务布局在“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大板块，通过投资经营特殊资产、运营开发中高端住宅、做精做强不动产服务、创新发展产业机会，实施“汰旧、取新、强链补链”转型路径，分阶段实现短中长期经营目标，持续为全体股东创造价值。

在重整计划草案中，金科股份明确提出，未来公司的定位将是“以科技创新和运营管理为核心能力的不动产综合运营商（区别于以高负债、高杠杆开发模式为标志的传统开发商或旧开发商）”。公司会将运营与管理作为核心业务，通过专业化的管理团队和先进的数字化管理工具，提升销售类项目的去化速度和成交价格，提升运营类公寓、写字楼、商业综合体和产业园区的租金收益和运营效率，实现高坪效运营和资产增值。借助并购基金、不动产投资信托基金等资本工具，获取优质低成本的项目储备，并利用全价值链服务提高资产运营效率，进一步扩大公司的利润空间和市场覆盖面。