“首付贷”规模数据首曝光 50亿规模引风险之争

结合一些平台的首付贷的数据，目前预计深圳（楼盘）的首付贷存量为20亿-30亿，这是个保守的估计。加上线下我们无法统计的数据，深圳首付贷实际数据估计至少比这数目多一两倍。

本报记者 庞华玮 广州（楼盘）报道“首付贷”处于风口浪尖上。然而，它的规模此前一直是个谜。而随着目前监管层各方对于“首付贷”的摸底，有关谜底正在逐渐清晰。

3月10日，盈灿咨询率先发布了其最新的一份报告称：“近8个月的累计成交量达到了43亿元，由于2015年7月前首付贷的成交规模相对较小，因此P2P网贷行业参与首付贷模式的金额预计不足50亿元。”

这是第一个明确说清楚全国P2P平台首付贷的数据。

而深圳互联网金融协会秘书长曾光告诉21世纪经济报道记者，在回复深圳金融办要求3月9日下班前反馈的“首付贷”报告里提及，深圳互联网金融协会预估深圳“首付贷”线上为20亿-30亿元，建议暂停增量，清理存量，到期后退出。该份反馈报告中对首付贷杠杆的评价则是：“规模不大，影响不小，防范于未然。”

首付贷规模：P2P不到50亿

众矢之的的首付贷被认为是“楼市配资”，它最近常被拿来和“股市配资”相提并论。

事实上，一线城市的暴涨，让监管当局提心吊胆，近日，深圳金融办和北京（楼盘）市金融工作局先后要求摸底涉嫌高杠杆的首付贷情况。

最新出来的一组数据掀开了首付贷的规模之谜。

3月10日，21世纪经济报道记者也从盈灿咨询独家获得的近8个月以来P2P网贷的首付贷成交数据，根据不完全统计的结果，2015年7月至2016年2月共8个月的数据分别为：26977.64万元、35920.02万元、41019.94万元、36736.9万元、64606.92万元、82115.12万元、92449.15万元、51513.69万元。

盈灿咨询研究员陈晓俊指出，2015年7月P2P网贷首付贷成交量约为2.7亿元，随后数月（除了2015年10月、今年2月因为季节性因素的原因）基本出现了单边上涨，2016年1月单月成交量已经达到了9.2亿元。

“结合一些平台的首贷付的数据，我们目前预计深圳的首付贷存量为20亿-30亿，这是个保守的估计。加上线下我们无法统计的数据，深圳首付贷实际数据估计至少比这数目多一两倍。” 曾光向21世纪经济报道记者坦言。

对此，广州一家互联网金融平台的负责人告诉记者，广州监管层没有要求做类似的摸底排查，“广州做首付贷的平台也就两三家，成交总额远低于深圳，估计在几亿。”

一位小贷公司的负责人告诉记者，“全国小贷公司中做首付贷的公司不超过90家，总额度预计几十亿，微不足道。”

不过，线下的首付贷被认为才是真正的大头，但这部分数据无人能给出可信的统计数据。

事实上，陈晓俊认为，与万亿的房地产相比，这点资金明显微不足道，所以P2P网贷是引起房价大涨的说法是站不住脚的。

记者采访的多位业内人士都认为，目前的首付贷并不是引起房价暴涨的原因。

“房价，有首付贷不会涨，没首付贷也不会跌。”一位民间金融人士对记者表示。

风险之争

与首付贷的规模到底多大一样，到底有多少家平台参与了首付贷？这也一直是个谜。

盈灿咨询给记者提供的数据显示，根据不完全统计，有近50多家P2P网贷平台出现过首付贷的项目标，目前有20家P2P网贷平台对接首付贷资产为主要业务，包括搜狐旗下搜易贷、多宝贷、合汇贷等。

不过，在风口浪尖上，部分平台暂停了首付贷。

盈灿咨询副总经理于百程告诉记者，“近期暂停的平台有链家理财、广州e贷、房天下理财等；另外，国诚金融、理财范、中瑞财富今年开始基本没有涉及首付贷的项目标。”

有业内人士介绍，深圳地区的首付贷普遍为首付款的50%左右，这也即意味着10倍杠杆。这一杠杆比例在一线城市中较为普遍。按政策，目前最低首付比例为20%，出于风险控制，市场一般最多做到一成首付，传说中的零首付基本做不到。

记者看到的一家一线城市平台的首付贷产品，是信用贷款，但只针对首套房，且是与平台有合作关系的楼盘，最高不超过首付的50%，期限最长为3年。借款的年化利率7%-9%，在平台上发标年化利率则为12%。审批要求借款人提供收入证明、流水、人行征信报告、客户名下房产情况、公积金及社保的缴存证明等。

陈晓俊认为，从发展模式看，开展首付贷业务的平台大致可以分为四种类型：房产中介自营平台模式、平台与开发商合作模式、平台直接放贷模式、债权转让模式。

“首付贷的主要风险是楼市下跌的违约风险、抵押房风险。”陈晓俊指出。

“比起经营贷，首付贷的风险不高，它属于优质贷款。”一家小贷公司负责人告诉记者，也因此首付贷的贷款年化利率不高，“银行经营性等信用贷的利率为18%-22%，而首付贷利率在10%左右。”

来自盈灿数据显示，首付贷的贷款利率相对较低，月息0.62%-1%（注简单换算成年化收益为7.44%-12%）。而首付贷各平台月利率投资端利率区间为年化利率 8%-15%。

广东南方金融创新研究院秘书长徐北告诉21世纪经济报道记者，因为首付贷利率不高，所以民间融资平台，如小贷公司并不愿介入首付贷，许多民间融资的利率在20%左右。愿意做首付贷的平台要有与房地产合作的线下团队，往往是其母公司有房地产相应业务。事实上，许多首付贷是房地产公司为了推动销售而与中介合作推出的。

地标金融总裁刘侠风告诉记者，公司曾考虑过做首付贷业务，但最终没有参与。其中一个原因也是考虑到10%左右的年化利率太低。而又有房价下跌、没有抵押物的风险。

“我们做了一年多没有出过一单坏账。”一位曾做首付贷的P2P平台的负责人告诉记者，首付贷降低了首付比例，却是增加了风险，在产品风控体系的设计上做好风险工作很重要。

上述人士告诉记者，首付贷和股市配资的风险不同。在股票配资中，银行杠杆较低（如1：2），而场外资金提供更高杠杆（如1：8）。但首付贷则正相反，银行提供主要资金（如房贷的70%），而民间中介平台的“首付贷”只提供房贷中的较小部分（如房贷的15%）。此外，中介平台的“首付贷”主要是针对购房中刚需的普通住宅，并不涉及房贷中风险较大的别墅、商铺等。因此，房贷的配资与股市配资的风险不可同日而语。

对此曾光有不同看法，他指出，要借鉴去年股灾加杠杆的经验，当时股市刚进入牛市的时候，配资也不多，后来随着牛市的发展，配资越来越大，以至后来去杠杆，股市出现剧烈波动，造成了巨大损失。房市也一样，虽然现在首付贷规模不大，跟房地产的量相比有限，但是未来潜在的影响可能“也不是说完全不能做，但得关注这个问题。”