嘉凯城定增加出售资产 拟3年布局200城市客厅

嘉凯城6月25日公告称，旗下全资子公司嘉凯城集团（上海）有限公司以5.9亿元将其持有的上海凯祥房地产有限公司70%股权转让给上海宝华企业集团有限公司。据悉，这不是嘉凯城第一次出售或转让旗下子公司股权，去年底其先后转让了600万股杭州银行股权及8250万股浙商财产保险股份有限公司股份，由此，嘉凯城变现超2亿资金。“为了剥离非核心业务，集中精力实施战略转型及发展主营业务，有助于公司转型发展和突出主业。”对于出售旗下子公司股权的原因，嘉凯城如是解释。所谓战略转型，指的是嘉凯城从传统房企向城镇生活服务平台商的转型，在战略转型中，“城市客厅”是其重点推进项目。

城市客厅是定位于城镇的商业综合体项目，其中，嘉凯城将成立城镇化建设公司，通过自筹资金负责城镇商业地产的开发与投资，负责城市客厅开发建设。嘉凯城副总裁王振国表示，截止今年年中，嘉凯城已经在浙江、江苏布点了19个城市客厅，其中包括店口、千岛湖、海盐等。据其透露，今年嘉凯城计划在长三角区域新增城市客厅项目60个，开工47个，4个城市客厅实现商业运营并开业，到2017年预计布局200个城市客厅项目。根据嘉凯城的规划，战略实施初期将聚焦长三角区域，未来将逐步形成覆盖全国重点城镇的城市客厅网络。

值得说明的是，城市客厅项目开发体量对资金需求量大，为实现这一扩张计划，嘉凯城已经于上月发出定增39亿元的公告，另外，嘉凯城对前述上海凯祥房地产、浙商财产保险股份有限公司、杭州银行股权的出售均是为了“增加公司现金流，为获取新项目提供资金保障。”上月19日，嘉凯城公告拟以不低于每股6.22元的价格募资39亿元，其中的23.4亿元将投资于已获得的17个城市客厅项目，另有11.60亿元将用于偿还金融机构借款。

嘉凯城称，截至今年一季度，公司资产负债率为84.74%（未经审计合并口径），通过本次非公开发行，公司资本结构将得到优化，资产负债率将得以下降。另外，嘉凯城预计，这些城市客厅项目实施后，将为公司贡献57.5亿元营业收入及7.15亿元税后利润。但三年200个城市项目的布局，定增39亿元以及出售旗下子公司资产或无法“解渴”。

嘉凯城去年年报显示，2014年公司实现营业总收入84亿元，同比下降24.88%，其中房地产销售收入52.9亿元，占营业收入总额的62.61%，实现归属于上市公司股东的净利润3809.09万元，同比下降33.36%。王振国表示，对于资金，公司将通过自有资金、银行贷款或其他途径解决，“其他资金来源很多，源源不断。我们不一定是股权合作方式进来，之前有资金希望用众筹的方式来合作。”此前嘉凯城成立一家名为上海凯思达基金的投资公司，为城市客厅投融资搭建平台。王振国强调，城市客厅不是商业地产，而是城镇生活服务平台，“地产是重资产，我们是轻资产”，“但一开始输出管理是困难的，一般没有重资产是做不了轻资产的，所以一开始需要一点重资产，运营起来后，我们计划三年将现有项目做成轻资产”，“未来很多基金和我们合作，到某个时间点我们会尝试做REITs。”