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事件还原| 建业地产请求政府救援? 引发美元债跌创新低

来源:凤凰网 2021-09-09 17:37:40
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(原标题:事件还原| 建业地产请求政府救援? 引发美元债跌创新低)

9月9日,彭博数据显示,建业地产(00832.HK)2022年8月到期票息6.875%的美元票据,每1美元的面值买价,跌到了4.4美分-81.2美分,创下了自去年3月以来的新低。

建业地产2023年11月到期票息7.9%的票据,每1美元面值买价,也下跌到3.5美分-69.6美分。

风财讯注意到,近段时间建业地产的美元债频繁发生异动,9月3日的暴跌幅度,甚至领跌中国高收益美元债。

9月9日上午,据称建业地产召开了线上投资者会,对美元债大跌的原因、措施做了解释。

风财讯获悉,近日市场流传了一张截图,是建业集团向河南当地政府提交了一份《关于企业出现重大风险和危机并请求帮扶救援的报告》的批文,这对其美元债承压有不小影响。

建业地产称,在考虑用自有资金回购美元债,来提振公司的美元债价格。会优先考虑降低美元债负债。未来或小规模地减少境内债。

建业地产请求政府帮扶救援

风财讯从建业地产投资者会透露的资料了解到,建业集团管理层表示,向当地政府提交的《关于企业出现重大风险和危机并请求帮扶救援的报告》,是8月初针对受灾的项目而提交的报告。

7.20郑州暴雨事件影响下,郑州樱桃沟(冲积沟)完全被冲毁,建业地产在樱桃沟的“足球小镇”的重点项目,设施完全冲毁导致,受灾严重。

建业足球小镇项目,主打足球场和文旅,计划在附近建设高端住宅。

项目的文旅设施部分已投资3亿元,基于项目的6亿-7亿元拿地款已在水灾发生前付清,所以建业地产在该项目中的投资已经超过了10亿元。

据了解,足球小镇大部分损失可由保险理赔覆盖,例如价值1.1亿元的儿童乐园及山地自行车赛道,已经保险理赔8000万-9000万元, 建业地产仍在和保险公司进一步交涉。

不过建业地产指出,项目附近的两条道桥被完全冲毁,因为这属于市政工程,修桥和单纯修路的难度完全不一样,路桥冲毁导致项目无法如期交付,所以公司针对该项目向市政府递交了文件。

申请内容主要包括:请求政府协助加快退税;帮助公司从一些国企及政府相关项目中收回应收账款;协调将足球小镇住宅项目(原计划在8月和9月交付),推迟3个月交付,并豁免相关罚款。

据了解,因受灾而导致延期交付的住宅,共涉及9400套,总货值在40-50亿元。

据管理层透露,河南省政府已在8月19日出台“十条务实措施”提到对应的处理办法。

例如同意顺延房地产项目交付期限,期限不得超过3个月;10月底基本可以完成路桥抢修,尽可能在年内保障恢复通车;“加快退税和依规缓税”(建业项目可退税款达8亿元,已收到3亿元退税款项)。

销售回款迅速拉升

负债与资金仍承压

考虑郑州水灾原因,建业地产在2021年中期业绩会上,公布将2021年合约销售目标由800亿下调至700亿。

公司资金流也受到影响,截至6月30日, 建业地产账面现金及其等价物的余额为109亿元,其中受限资金56亿元。

“80%-85%的现金是在总部层面,而受限资金主要是在项目公司账上。”管理层表示。

后期因为政府的支持、销售恢复,据透露,建业地产7月的销售回款35亿元,8月的销售回款45.4亿,经营性现金流实现净流入。截止8月底, 建业地产的账面现金及其等价物余额增至180亿元。

公司管理层预计,9月份的合约销售总额还会继续增长,并预计可以获得超过50亿元的销售回款。内部预计截至9月底,公司账面的非受限资金将达到152亿元。

不过,目前建业地产的整体负债和流动性依然压力不小。

截至2021年6月末,建业地产净负债率92.6%、剔除预收款后的资产负债率为87.2%、非受限现金短债比为1.93,根据三道红线标注,仍踩中一道红线。

期内,建业地产的总负债1486亿元,流动负债占比达85%;流动负债中一年内到期的短期债务有85.26亿元。

由于杠杆较高,2020年以来建业地产有意缩减融资,筹资性现金流净额为净流出状态。

风财讯盘点发现,目前建业地产存续的美元债约9只,存续规模28.6亿美元,利率6.75%-7.90%,成本不低。

其中需要在1年期内偿还的美元债2只(含2022和2023年到期),总规模9亿。

管理层表示,因为最近债价受到持续打压,且美元债成本较高,公司考虑用自有资金回购美元债,一方面提振美元债价格,一方面降低美元债负债。

境内债规模暂时维持不变,未来也或小规模缩减境内债的规模。


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