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资色企业研报|首创智造2025③:奥莱转让的争议与抉择

来源:和讯财经 2021-04-16 10:18:47
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(原标题:资色企业研报|首创智造2025③:奥莱转让的争议与抉择)

在轻重资源整合过程中,为优化资产结构,首创置业旗下业务做出了聚焦与分离的选择,但由此也招致热议。

3月30日上午,首创置业举行了2020年度业绩线上发布会,于发布业绩同时,首创置业发布公告称,公司已与首创集团订立意向书,将向首创集团转让旗下全部奥特莱斯业务,包括从事综合奥特莱斯物业项目的首创钜大及首创置业集团其他奥特莱斯项目。

对于此次重组,热议点在于转让的初衷和动机。

对此,钟北辰业绩会上给予回应称,对于首创置业自身的发展方向和首创钜大的发展方向目前并没有变化,首创置业还是以经营土地开发,房地产开发为重心,优化资产结构,提升资产质量自身都是在调结构、降杠杆来抵抗风险,保障业务的稳健运营。

换言之,就是首创钜大交还首创集团之后,首创置业依托国企背景,以及北京首都区位优势,将更加专注于地产开发主业,深耕一级土地开发、住宅开发、城市核心综合体业务等,回归地产开发商的身份。

令首创管理层欣慰的是,经过12年精心培育,交予集团的商业板块是一个成熟的且是行业佼佼者的板块。

数据显示,多年来的经营,首创置业在商业地产领域获得了傲人成绩。2020年,首创钜大获奖不断,销售额稳步上涨,与阿里巴巴联合打造的大会员体系正式上线,数字化转型初见成效。

2020年,即使疫情对零售业务产生了巨大冲击,奥特莱斯仍实现营业额人民币74亿元,客流3810万人次。其中,在“首创奥莱12城、嗨购66双店庆”的统一营销活动中,全国十二城营业额环比增幅近40%,武汉奥莱环比增长100%。在首创置业经营期间,奥特莱斯布局和开业项目数量稳居行业双第一。

对于首创置业来说,奥莱也已成为人文关怀的象征。首创置业管理层列举了发生在疫情期间的一个小故事,疫情期间北京奥莱仅关了1天,这是因为疫情发生后奥莱不得以闭店,但周边人群给12345热线打电话说,奥莱关了他们都没地方购物了,强烈要求开店,随后奥莱又开了,并且整个疫情期间,零感染、零疫情;疫情期间首创置业还主动减免奥莱等项目租金近亿元。

其实,如果从另一个层面来说,首创钜大回归集团,也是首创置业更加市场化的做法。正如首创置业管理层所说,“对于首创钜大而言,回归集团,有机会减少业务的运营、资本运作和资金融资方面的政策限制,这种方式有利于首创钜大在信用业务方面获得首创集团的发展,从而更好地支持奥莱在全国的健康发展。”

近些年,不论是在顶层战略上,还是战术打法上,抑或精神面貌上,作为一家拥有国资委背景的国企,首创置业对外印象“越来越市场化”。为更贴近市场化以及年轻化要求,提高企业动能,首创置业进行了里里外外的变革。还于2018年组建了号称“史上最年轻董事会”的新班底,当时年仅43岁的钟北辰上任新总裁,创首创置业历任总裁年龄新低。

当然,这与整个外围环境密不可分。自从2015年起,新一轮国企改革步入深水区。

此后,国务院国资委还印发《授权放权清单(2019年版)》,要求各地积极制定授权放权清单,赋予企业更多自主权。主要目的则是将国企推向市场。如对于企业关注的人才选聘、薪酬分配、工资总额、分红激励、年金方案、担保规模、负债管理等事项都进行了适度放权,明确支持中央企业所属企业市场化选聘的职业经理人实行市场化薪酬分配制度。

尤其是近两年来,国企混改以及重组现象频现,大悦城(000031,股吧)、首开、云南城投(600239,股吧)、金茂、电建地产均在列。所以,首创置业的此次重组也是一种更加市场化的打法。

管理层表示,经历此次重组后,首创置业能够在房地产开发领域内实现长期稳健发展,以国企责任心不断为首都城市建设添砖加瓦,为民生建设贡献力量,不断兑现“创享美好新生活”的企业愿景。

在市场化前行过程中,首创置业遭遇的另一个热议点是规模的增长问题。2020年首创置业实现全口径销售额708.6亿元,按年初制定的800亿元销售目标,完成率88.58%。

对于增长发展问题,钟北辰在规模与质量之间做出权衡解释称,首创置业不会片面追求经营规模的增长,而是更加注重稳健安全,追求高质量的发展,不光是2021年,未来几年公司都将保持签约规模集中稳定和适度投资规模的情况下,致力于调整优化资产结构和业务布局,探索新利润的增长点,比如物业管理、商业运营等轻资产的业务平台,同时降低杠杆水平,保持充足的流动性,增强抗风险的能力。

“房地产行业,黑天鹅不可怕,怕的是灰犀牛。如果只是为了追求规模,不注重产品结构质量,一旦遇到节点问题集中爆发,才可怕。如果只是为了猛烈追求规模,首创置业一定会达标,比如量价关系中,降点价,但实际带来的结果可能是损失了明后两年的利润。”

高广汉同样认为,规模和质量是一个匹配度的问题,企业发展是一个持续的有节奏的长跑过程,使得拿到手里的每一个项目未来增值、发挥它的最大化价值,更靠谱,更实在,未来留给企业的机会也更多。

在业内看来,2021年,面对复杂的市场环境,首创置业以“强基固本、稳中求进”的经营策略,积极调结构,推动管理机制变革,向管理要效益,相信聚焦主业,轻重结合,在新的战略护航下,服务于空间和人的服务商—首创置业,其潜藏的资产价值亟待释放。


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