一口气新增8000万方在管面积，恒大物业打响收购第一枪

（原标题：一口气新增8000万方在管面积，恒大物业打响收购第一枪）

物业江湖风起云涌。资本市场大门两边，上市潮和并购潮不断翻涌，“大鳄”也开始四处出动，加速跑马圈地。

1月29日下午，恒大物业公告称，以15亿元收购宁波市雅太酒店物业服务有限公司(以下简称“宁波雅太”)100%股权，该公司全资拥有浙江亚太酒店物业服务有限公司(以下简称“亚太酒店物业”)。

亚太酒店物业成立于1994年8月，目前在浙江、江苏、山东、四川 等13个省份39个城市拥有在管项目940个，在管面积超过8000万平方米，涵盖住宅、写字楼、城市综合体、大型工业园等业态。同时，它还拥有33个城市公共服务项目，覆盖5A景区、地铁、高铁、机场、医院等公共建筑及城市公共服务领域。

恒大物业称，通过本次收购，在管面积将超过3.8亿平方米，进一步巩固了规模优势，且提升了在公共建筑及城市公共服务等领域的管理能力，有助于进一步完善多元化物业服务业态布局。

克而瑞发布的《2020年物业服务企业在管规模TOP100》榜单显示，截至2020年底，彩生活在管面积为3.84亿平方米，位居榜单第四位，前三位分别为万物云、雅生活、碧桂园服务。此次收购后，恒大物业将超越彩生活，与第三名碧桂园服务的差距也在缩小。

这是1月17日召开“军令状”誓师大会后，恒大物业的首次收并购大动作。在那场大会上，恒大物业向各地区公司下达今年两大考核目标：一是新增拓展在管面积3.6亿平方米，二是净利润超39亿，增幅50%以上。完成此次收购后，年度规模目标完成22%。

恒大物业规模上的进阶也不断刺激着资本市场。誓师大会召开后第一个交易日(1月18日)，恒大物业出现上市以来第二次大涨，以15.50港元/股收盘，涨幅高达26.22%，总市值也首破1500亿港元，达1675.71亿港元。

1月29日，恒大物业股价再攀高峰。截至午间收盘，股价大涨10.85%，达17.18港元/股，总市值达1857.30亿港元，随后宣布短暂停牌。雪球数据显示，今年以来，恒大物业股价涨幅高达92.17%。

随着股价不断攀高，恒大物业与排名第一的碧桂园服务的市值差距不断缩小。截至1月29日收盘，碧桂园服务收报63.35港元/股，市值1857.66亿港元。两者的市值差距从数百亿港元缩小到只剩0.36亿港元。

值得注意的是，恒大物业此次15亿收购款将分二年五期支付，最后一期不晚于2023年4月30日，由恒大物业IPO所得款支付。恒大物业称，收购价通过公平磋商并参考宁波雅太的在管项目及面积、财务及经营情况、增值服务及所处行业的市场前景、未来发展空间及收购事项裨益等综合因素而定。

截止2020年底，宁波雅太未经审核的资产淨值约为8413万元，税后净利润为7836.8万元。以此估算，恒大物业的收购价为宁波雅太资产净值的近18倍。

高溢价收购的同时，恒大物业要求宁波雅太对亚太酒店物业做出业绩承诺。具体为，2021年度营业总收入20亿元、净利润1.2亿元，2022年度营业总收入23亿元、净利润1.4亿元。

若亚太酒店物业年度净利润额未达到要求，恒大物业有权从交易款或宁波雅太可分配利润中扣除净利润差额部分100%。 如亚太酒店物业年度营业总收入未达到要求，恒大物业可从交易款或可分配利润中扣除营业总收入差额部分20%。

物业和社区经济分析师黄昇认为，恒大物业此举主要为市值考虑，“一切为了股价。”

今年物业行业大型收并购不断，但市场对收购后的融合发展持怀疑态度。汇生国际资本有限公司行政总裁黄立冲对时代财经分析称，“物业管理企业的文化因素影响不会很大，可以保留不同的文化因素。恒大物业此举主要目的是拉高收购估值。按照被收购方目前的估值，收购价明显太贵。采取对赌方式，收购比较容易通过审批。”

“恒大物业在力推股价，因此想通过合约来管理业绩预期。” 黄立冲补充道。