泰禾公布业绩数据，正酝酿大动作，或引入战投

（原标题：泰禾公布业绩数据，正酝酿大动作，或引入战投）

4月30日凌晨，因拟收购大股东旗下泰禾人寿而停牌的泰禾集团连发8条公告，除了宣布此前的借款合同纠纷已解决，集团及公司实际控制人的失信被执行人的信息已删除外，泰禾也披露了外界最为关注的业绩情况，具体包括，2020年一季度业绩报告、2019年公司主要经营业绩以及2019年业绩预减。

公告显示，截至2019年底，泰禾集团总资产达2251亿元，同比下降7.3%；净资产340亿元，同比提升6.74%；2019年，泰禾实现营业收入237.48亿元，同比下滑23.36%；归属于上市公司股东的净利润为8.27亿元，同比下滑67.62%。

此外，截至2019年底，泰禾的经营性现金流达186.7亿元，较去年增长46亿。负债结构方面，泰禾集团有息负债水平由2018年底约1380亿元下降至当前约960亿元，同比下降约30%；净负债率下降140%至243.76%，资产负债率为84.88%，下降约2个百分点。

2020年一季度，受疫情影响，泰禾的业绩表现仍未好转。当季，泰禾的营业收入为4.8亿元，同比减少93.57%；归属于上市公司股东的净利润下滑157.99%至-5.64亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-5.42亿元，报告期内经营性现金流也出现转负。泰禾称，这一情况主要系受疫情影响，销售项目结转无法正常进行所致，目前销售情况已陆续恢复至往年同期水平。

相较于一片数字矩阵的变动，泰禾当前的动作更值得关注。《国际金融报》记者获悉，泰禾集团正在引入战略投资，不同于去年已经开展的项目合作，此次战略投资将会是股权层面的，对方很可能是金融资管公司。

其实早在去年泰禾流动性出现危机时，市场便传出董事长黄其森正在计划引入战略投资者，随着泰禾与世茂开展股权合作，资金压力得到一定缓解，“引战”一事暂时搁浅。

从泰禾过往的情况来看，其与四大金融资管公司皆有往来。

同年4月12日，泰禾还与中国长城资产管理股份有限公司签署战略合作协议，双方拟建立资产经营管理合作、建立基金合作平台、产业投资并购领域合作、银行业务等全面业务合作关系。

相较于上述两家，信达与泰禾的联系更为密切，信达此前在深圳、杭州、上海的项目均选择与泰禾合作，交由后者操盘。2019年春节前，泰禾陆续和信达资产、华侨城等就引入战略投资者等事宜进行谈判。

四大资管华融也是泰禾的债权人之一，此前泰禾多次通过债权转让方式向华融融资。

有行业人士对《国际金融报》记者表示，引入战投优化股东结构是泰禾正在酝酿的大动作，如果成功引进集团层面战略投资者，对其融资、现金流等方面无疑是利好。但其指出，战投方的背景及参投形式值得关注，是纯粹的财务投资还是参与到具体的业务经营层面。“对于老板黄其森而言，当然希望对方只做财务投资，其肯定不愿意看到股东分散而滋生内部控制权旁落的问题。泰禾目前正在酝酿的重组涉及泰禾投资和泰禾投资持有的泰禾人寿，实际控制人均是黄其森，将金融保险资产纳入上市公司体系，改善泰禾集团的资产质量和流动性目的是其一，其二也可能是稀释股权强化控股股东控制权之举”。

值得注意的是，截至4月28号停牌前，泰禾股价为4.4元，市值109.5亿元，相较于其2018年21.3元的股价巅峰，缩水近8成。对于战投而言，这或是一个不错的入场时机。