金科股份重整跑到终点 未来如何开展业务？

（原标题：金科股份重整跑到终点 未来如何开展业务？）

观点网 12月15日晚间，金科股份发布《关于公司及控股子公司重整计划执行完毕的公告》。

公告称，经管理人监督报告及律师事务所法律意见书确认，金科股份及重庆金科重整计划均已执行完毕，重整工作终于画上圆满句号。

这标志着金科股份成为全国首家通过司法重整实现风险化解的千亿级上市房企。

根据重整计划，重整投资人共计26.28亿元的投资款已全额支付到位；破产费用、职工债权及普通债权对应的清偿资金均已支付或完成专项预留；通过资本公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定账户；破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效。

从法院受理至今，历时近一年又八个月，金科股份终于完成这场名为“重整”的长跑。

一年八个月长跑

2023年7月31日，在一次内部董事会后，金科股份提出了主动向法院申请重整及预重组的设想。

2024年2月21日，金科股份正式向法院申请破产重整。两个月后，重庆市第五中级人民法院裁定受理其重整申请。

金科股份因此成为近年来A股首家正式进入重整程序的大型上市房企，也是首家主动申请重整的千亿房企。

同年5月22日，金科股份披露《重整债权申报通知及召开债权人会议的公告》。在经过两个多月债权申报及审核后，于7月25日正式召开第一次债权人会议，表决通过了《非现场及网络债权人会议召开及表决规则》、《债务人财产管理方案》，重整迎来里程碑式节点。

同一时间，金科重整管理人正在公开招募和遴选重整投资人，金科方面亦同步开展了与债权人的谈判工作。当时，由于前面的进展相对来说比较顺利，因此金科对重整保持着比较乐观的展望，表示司法重整工作计划在2024年四季度完成。不过后面的发展并没有那么如意。

为了顺利完成重整，金科股份分别于2024年11月22日、12月25日、2025年1月3日引入上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金三家产业投资人，形成了“优质资本+地方国企+央企AMC”的强强联合；期间还完成了与青岛兴怀投资、海南陆和私募、深圳久银投资等20余家财务投资人的满额签约。

而在设计重整计划草案的过程中，由于既要考虑债权人利益的保护和清偿资源的筹集，又要兼顾保交房义务和战略投资人引进的需要，最终确定优先推进“金科股份+重庆金科”（即“1+1”）两家平台公司司法重整。因此，此次重整也发布了对应的两份方案。

今年2月18日，金科召开了重整方案第二次债权人会议，这次会议的结果决定着这家房企的“生死”。所幸的是，中途虽有波折，但金科还是得到了自己想要的结果。

会议上，《金科股份重整计划（草案）》很顺利地得到了债权人们的支持，而另一份《重庆金科重整计划（草案）》则历经了一番波折。

由于重庆金科的债权人多为金融机构，内部决策程序较为繁琐，因此时间线拉得比较长，方案第一次表决时并未能获得足够的赞成票，直到5月11日才获得表决通过。

重庆市五中院亦分别于5月10日及11日裁定批准金科股份及重庆金科的重整计划并终止重整程序，标志着金科股份重整正式进入执行环节。

后续并于9月26日公告披露重整进展：金科股份及重庆金科已与中信信托签署相关文件，将合法持有的标的股权与债权信托于受托人中信信托，设立服务信托；同时，管理人已完成30亿股转增股票（占公司总股本的28.21%）向全体重整投资人的过户工作。

这些关键步骤的完成，代表金科股份的重整计划进入收官阶段，过户完成后，控股股东正式由金科控股变更为京渝星筑和京渝星璨，实际控制人则由创始人黄红云变更为无实际控制人。

时间继续推进到12月15日晚间，金科股份公告宣布：公司及控股子公司重整计划执行完毕。后续，公司将持续推进偿债资源分配等收尾工作。

房企重整的模型

通过“司法重整+战投赋能+业务转型”的模式，金科股份在保障8400余家债权人权益的同时，还为行业风险化解与金融稳定提供了一个有意义的范本。

早前，德思勤集团董事长龙固新在2025观点产业科技年会上曾表示，金科重整的案例在资产处理、法律安排与产业转型的结合上，为中国未来十年存量资产运营提供了一个极为重要的思考模型和实践参考，一方面避免了资产硬着陆带来的巨大损失，另一方面注入了新资金。

据了解，目前金科重整案下的大部分偿债资源，包括现金、股票及信托受益权份额，都已完成向相关债权人的实际划转或预留，后续分配工作也将在管理人的严格监督下，依法按照重整计划的规定稳步推进。

此次重整成功，最直接的影响是实现了金科股份财务状况的实质性改善。

根据公告，重整计划执行完毕后，该公司资产负债结构将得到全面优化，并预计对2025年度财务报表产生积极影响。

与此同时，公司将积极整合各方优质资源，有效提升公司核心竞争力和盈利能力，使公司重回良性发展轨道，实现高质量、可持续的健康发展。

如果说报表优化是“破局”，那么清晰的战略转型则是“立新”。

关于未来的整体战略，金科股份曾多次对外表示，将主要围绕“高效运营、精益管理、科技创新”展开。具体到业务布局，重整后金科股份将设置“投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产”四大业务板块。

和过去的“房地产销售及运营业务、生活业务、其他业务”三大板块相比，金科股份的发展重心明显发生了偏移，投资管理已成为公司决策中枢及关键资源整合与输出中心，为其他三个板块提供统一决策、资金支持、科技赋能；资产管理板块则是未来各项业务的主入口。

为了保证业务转型时公司的稳定运营，金科股份在两个月前完成了一次董事会换届，并在10月16日公告披露详细情况。

具体来看，郭伟获任金科股份董事长、总裁、党委副书记，王晓晴任副董事长，周达为联席总裁，李根为常务副总裁，张勇为党委专职副书记，杨鹏为董事会秘书，何鸽平为财务负责人。

此外，马蔚华获任金科股份党委书记、荣誉董事长，冯仑被聘任为公司专家顾问委员会主任委员。

另据了解，在新一届董事会带领下，金科将全面拥抱科技、积极推动转型升级。值得关注的是，金科未来发展将与国家宏观政策高度同频、深度共振，“科技驱动”的定位，精准响应了“发展新质生产力”的时代号召。

就在前一天的12月14日，金科投资联合体品器创始合伙人单大伟代表公司与哈尔滨工业大学重庆研究院副院长骆佳，共同参与了“2026年空天数据技术与数据治理研讨会”承办会旗交接仪式，从国家对地观测科学数据中心李国庆主任手中接过DTDC会旗。

金科股份方面表示，公司将借此契机，探索战略转型，致力于以科技为导向，探索将空天数据、遥感监测等前沿技术应用于智慧城市管理、资产运维及空间价值挖掘等领域，推动不动产资产的数字化、智能化升级，从而提升资产综合价值与运营效能。

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