新世界发展降杠杆 350亿港元贷款与债务的资本进退

（原标题：新世界发展降杠杆 350亿港元贷款与债务的资本进退）

观点网 新世界发展集团降杠杆的行动仍在持续进行中。

6月24日，新世界发展宣布，自2024年1月以来，已成功完成约350亿港元的贷款安排及债务偿还。而且该集团通过维持离岸贷款在低成本水平，平均利率为香港银行同业拆息加约1.1厘。

此外，新世界发展还成功获得了新的银行贷款以补充流动性，其中包括一笔人民币20亿元的15年期经营贷款，固定利率为3.0%，以及一笔人民币6亿元的10年期经营贷款，固定利率为2.9%。另有几笔境内经营贷款在商讨中。

此外，新世界发展与阿布扎比投资局合资的酒店项目也已完成再融资，总额达到95亿港元，其中92.5亿港元为原有贷款金额，2.6亿港元为新增融资。

压降融资成本

高息环境下，新世界发展努力压降融资成本。

2023上半年，该集团获得300亿港元银行贷款，当中约220亿港元属再融资，80亿港元为新批出贷款，息率同样是银行同业拆息加约1.1厘。

不过，多次获得低成本融资后还需要继续压降公司负债率。

在2023年2月，新世界发展引发市场关注，因为公司在2023财政年度中期派发的股息为0.46港元每股，较往年同期减少约17.9%，也是这家香港龙头开发商13年来首次减少股息，该公司2023财政年末期股息也从同期的1.5港元减少80%至0.3港元。

长期秉承“按照利润和现金流渐进式、可持续的派息”策略，在2009财年至2022财年间，新世界发展每期派发的股息一路增长，中期股息从0.09港元增至0.56港元，末期股息则从0.21港元增至1.5港元。

但这一增长趋势在去年戛然而止，尽管公司方面曾表示减息并非因为负债水平升高，市场各方还是认为与高负债率有关。

在过去，新世界发展一直奉行低杠杆运行模式，但还是成为了负债率最高的香港头部房企之一，高于新鸿基地产、长实集团等。

根据过往数据显示，在2019年-2023年各年底，新世界发展资产负债率分别为45.29%、53.39%、51.49%、54.69%、56.45%。

面对攀升的负债率，新世界发展在去年2月中期业绩会上提出了切实的去杠杆计划，具体包括优化资本支出、积极处理非核心资产、重设股息等。并采取了一系列措施以实现目标。

2023年6月，新世界发展公告称，周大福企业拟私有化新创建集团，此次私有化本质上是新世界发展剥离非核心资产，并获得母公司周大福输血的一次行动。

通过此次私有化，新世界发展实现回笼资金约217.82亿港元。

该次私有化事项也被视作是新世界发展去杠杆计划的重要一步，彼时高盛预计，新世界发展净负债率将在交易完成后由47%降至约42%。

降杠杆仍在路上

在“找钱”之余，新世界发展也在回购公司债券以降低公司负债规模。在高息环境下，回购债券是优化融资成本和债务状况的重要手段之一。

2023年12月，新世界发展完成回购总额超6亿美元的美元债。

至于2024年净负债率目标，首席财务总监刘富强当时则提出，到6月末要下降到40%以下。

根据新世界发展2024财年中期报告，公司2023年底净负债率为49.9%，若是想实现目标，意味着需要在半年时间里降低10个百分点。

为此，新世界发展决定在这半年里“大刀阔斧”一番。

今年2月29日举行的2024财政年半年度业绩会上，新世界发展管理层指出，公司负债率在过去6年出现提升跟香港楼市比较疲弱有关，同时也是因为非核心资产处理不及预期。

针对出售非核心资产，新世界发展方面将2024财年的出售目标从60亿港元提升至80亿港元。公司执行副主席兼行政总裁郑志刚当时指出，有几个项目已经谈到非常成熟的阶段，将加快资金的回流，届时集团杠杆比率会再降低3.4%。

就在业绩会第二天，新世界发展公告宣布，拟以40.2亿港元的价格向华懋集团出售香港荃湾愉景新城商场及停车场全部权益，成为自2017年以来香港最大单一商场交易。

另有消息指出，新世界发展在3月份还以1.15亿港元的价格出售了西贡傲泷商场商业部分及52个商业车位予申洲国际。

楼市方面，在宣布全面撤辣后，郑志刚表示看好香港楼市，并指新世界发展将会趁机抢先推盘，预计提早在未来六个月推出大约2500个单位入市。

4月25日，新世界发展旗下九龙西甲级写字楼项目“83永康街”开售，首批呎价在1.2万至1.4万港元，建筑面积在548至1626平方呎；5月2日，新世界伙拍远东发展启德跑道区项目正式命名为柏蔚森，预计最快今年次季内推出，共提供1305伙。

此外，新世界发展还极其看重北部都会区发展计划，并且以及找到了华润置地、招商蛇口、深业集团三个央国企作为帮手。

另一方面，新世界发展在2024财年上半年已回购或部分赎回了合计约110亿港元的公司债券及永续债。

可以看出，该公司仍在持续进行降杠杆，只是能否实现当初定下目标还难言一定。