解局 | 万科股债齐涨背后的800亿融资虚实

（原标题：解局 | 万科股债齐涨背后的800亿融资虚实）

观点网 过去的一段时间，万科境内外债券和股价历经了一次“过山车”般的跌宕起伏。

3月12日，受市场利好加持，万科股债齐升。港股市场上，万科企业涨超10.33%；A股市场上，万科A上涨5.71%。

观点新媒体了解到，万科股债齐升带动了房地产股票尾盘快速拉升，“招保万金”股价皆一度上涨超4%。

港股方面，旭辉、龙湖涨超10%、华润置地上涨9.6%、富力涨幅达7.07%；A股中，中交、信达领涨，涨幅10%以上、荣安跟涨至9.87%。

市场消息指出，本次地产股拉升，与一则“要求银行强化对国有支持的地产发展商万科融资支持，并呼吁债券人考虑延长私人债务到期期限”的传闻有关。

除此之外，市场还流传“12家商业银行为万科筹措800亿人民币银团贷款以应对债券偿付”消息。

时间回溯至3月11日，据多家媒体报道称，近期监管层在会见金融机构讨论万科相关事宜时，要求大型银行加强对万科的融资支持，并要求万科私募债务持有人考虑延长债务期限。

上述消息人士称，相关金融机构被要求尽快取得进展，且监管层正在协调对万科的支持工作。

同日，市场还有消息指出，万科在寻求45亿港元新离岸贷款过程中，工商银行和中国建设银行要求万科提供足够的贷款抵押品。

截至上周，工行和建行尚未批准该笔贷款，而中国银行已内部批准15亿港元的贷款承诺。据悉，若没有抵押品或其他增信用措施，工行和建行需待监管机构批准才能继续推进贷款事宜。

对此，有银行内部人士表示，近期的确有关于加大对万科支持力度的指导，具体细节需待官方进展公告。

上述人士指出：“对于寻求新的离岸贷款，相关贷款银行态度相对谨慎，暂时不同意无抵押、无增信措施的贷款，仍要求万科提供更多抵押资产和增信措施。”

受到融资支持和新离岸贷款利好，以及如期偿付一笔到期美元债，3月11日开始，万科多只债券开始大幅反弹；次日涨幅依旧延续，侧面也预示着市场信心正在重建。

3月8日，万科发布公告中指出，将于2024年3月11日到期6.3亿美元的5.35%中期票据，已按票据尚未偿还本金金额连同累计至到期日的利息资金合计约6.46亿美元存入于代理行指定银行账户，以全数偿付到期票据本息。

3月11日当天，万科债券“20万科08”涨超23%；“22万科06”盘中涨超20%，临时停牌，收盘时录得涨幅15.97%。

到了3月12日，股债上涨趋势延续，其中“20万科08”盘中最高涨幅21.82%、“20万科04”和“22万科06”盘中最高涨幅也均超10%。据观察，除“22万科07”在该日有不小幅度下滑外，剩余续存债券均有不同程度上涨。

数据来源：观点指数整理

细看债券的盘中表现，仍有“看空”资金在不断拉扯着债项的起伏，一定程度上限制了3月12日的整体涨幅情况。

从市场角度来看，万科港股低开后一路上行，A股同样涨幅明显。值得注意的是，截至3月12日收盘，万科A股价格为10元整，历经68天的起伏，在近期多项利好消息下重新回到了双位数。

观点新媒体了解到，2024年1月4日，万科A股收盘价跌破了10元，该股上一次站在10元边缘还是在2015年12月2日。自“招保万金”A股股价全部沦为“个位股”后，万科成为四家中首个重新涨回两位数的企业。

除了上述利好消息外，市场还流传“12家商业银行为万科筹措800亿人民币银团贷款以应对债券偿付”消息，一定程度上也支撑着万科A股迈过十位数门槛。

3月12日，资本市场消息称，有12家商业银行正为万科筹措最高额800亿人民币的银团贷款。这12家银行包括工行、农行、中行、建行、交行和邮储银行六家国有银行，以及招行、中信、兴业、浦发、民生和平安六家股份制银行，以应对未来到期的公开市场债券偿付。

据悉，万科正在为符合条件的银团贷款准备担保。根据万科公共债券到期情况，银团贷款余额不超过500亿元人民币。

有相关媒体从接近上述银行人士处获悉，称“有听说相关信息，但目前银行方面态度保守，但出于其他因素考虑，估计最后也有一点成功的可能性。”

另一接近上述银行的人士则表示“未定”。

无论是此前股债双杀背后的债务展期传闻，还是本次股债齐涨的多重利好消息，万科始终以沉默应对市场变化。

截至发稿时，观点新媒体向万科求证“800亿银团贷款”虚实，万科方面均未对此有所回应。

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