获逾7亿地产补偿商赢环球正增厚业绩、谋求转型

（原标题：获逾7亿地产补偿商赢环球正增厚业绩、谋求转型）

商赢环球(600146)前期收购环球星光国际控股有限公司（下称“环球星光”）造成的业绩承诺差正在逐步兑现补偿。

12月10日公司发布公告称获得包括现金与非现金补偿资产，并获赠实控人旗下港股上市公司股权，在增厚上市公司业绩的同时，也向市场表明了后期转型互联网医疗的新发展方向。 

获逾7亿元地产资产补偿

根据商赢环球10日公告，公司实际控制人杨军拟向公司提供其所实际拥有的旭森国际控股（集团） 有限公司（下称“旭森国际”）旗下位于上海市的9 幢工业房地产。该土地根据上海众华资产评估有限公司于 2019 年 12 月 5 日出具的《资产评估报告》，上述房地产的市场价值评估值为7.802亿元。该房产也是目前上市公司参股的电子商务基地。

此番上市公司获赠地产资产，正是用于兑现此前并购中业绩承诺补偿的非现金资产部分。2014年10月17日，商赢环球与罗永斌、杨军共同签署了《资产收购协议》，协议约定公司收购环球星光95%的发行股份，对应涉及定增募资18.8亿元以及相关业绩承诺。根据业绩承诺，环球星光被收购后三年业绩应不低于6220万美元、8460万美元、11870万美元。

由于种种原因，最终导致环球星光前两期业绩承诺差为-17.64亿元。根据近日商赢环球公告的《资产收购协议之第四次补充协议》，将补偿金额确定为“原《资产收购协议》所支付的全部交易对价（18.8亿元）+甲方在向环球星光支付的增资款（2亿元）－环球星光2019年9月30日经审计的净资产金额－已支付的业绩补偿金（4.7亿元）”，业绩补偿调整为现金与非现金资产相结合的方式。

如本次业绩承诺补偿方案得以顺利实施，商赢环球的业务将得到进一步整合，也有望对全年利润产生积极影响。

无偿受赠港大零售、商赢医院股权

积极化解业绩危机的同时，商赢环球也在不断发掘未来发展方向。

根据10日公告，为了进一步做大做强互联网医疗业务，商赢环球全资子公司商赢环球（香 港）股份有限公司（下称“商赢香 港公司”）拟无偿受赠关联方商赢金融控股有限公司（下称“商赢金控公司”，为公司实际控制人杨军控制的企业）合法持有的港大零售国际控股有限公司（下称“港大零售”，股票代码：01255.H K）20%股权。

同时，商赢环球关联方上海乐源资产管理有限公司（下称“乐源资产公司”，公司实际控制人杨军直接和间接合计持有其100%的股权）、上海欣然投资管理咨询有限公司（下称“欣然投资公司”，公司董事长罗俊持有其90%的股权）拟分别向本公司无偿赠与其合法持有的商赢医院管理（上海）有限公司（下称“商赢医院管理公司”）8%、1.65%的股权。

根据公告，上述股权转让完成后，商赢香 港公司将持有港大零售公司20%的股权，商赢金控公司将持有港大零售公司50.05%的股权。同时，商赢环球也将直接持有商赢医院管理公司9.65%股权，并且港大零售将委托商赢环球管理商赢医院。商赢环球将间接持有商赢医院50.05%的股权，正式成为控股方与经营方。

公开资料显示，港大零售公司2013 年7月在港交所上市，现旗下拥有零售、保健、金融服务、互联网医疗四大业务板块。截至12月9日，港大零售的港交所市值为8.73亿元，20%的股权即为1.746亿元的市值。

近年来，港大零售不断加大对保健品的投入，设立了新的电商平台，并且参股澳洲主流保健品品牌，形成了在保健品行业完整的营销管道和产业链，成为了港大零售重要的利益增长点。 此外，港大零售逐步进军互联网医疗领域，构建覆盖诊前、诊中、诊后的线上线下一体化医疗服务模式。

目前，港大零售旗下拥有已上线的依托于复旦大学附属妇产科医院的上海商赢互联网医院，其已取得《中华人民共和国医疗机构执业许可证》，系上海市卫健委批准的上海第一家获得“医疗机构执业许可证”的互联网医院，并已与同济大学附属同济医院、上海交通大学医学院附属上海儿童医学中心签订了共同开展互联网医疗相关领域的战略合作协议，上述医院均为三级甲等医院。港大零售旗下的商赢医院管理公司将致力于打造“互联网+医疗健康”的服务体系，专注建立一站式互联网保健平台。

转型互联网医疗新蓝海

商赢环球间接持有商赢医院50.05%的股权后，将正式成为后者的控股方与经营方，上市公司也将发力开拓互联网医疗这片新蓝海。一方面，商赢医院管理公司已与同济医院订立战略框架协议，持续发展互联网医院业务，其管理下属的 “上海商赢互联网医院”，摘得上海第一家获得许可的互联网医院的桂冠，同时也是目前上海唯一一家独立设置的营利性互联网医院，在上海、长三角等地具有良好的医疗资源先发优势。商赢医院管理全资子公司商赢互联网医疗还与国药健康、上药控股、好药师大药房及工行上海分行等达成了战略合作协议，以开拓智慧医疗及医疗保健行业相关项目，围绕药品配送与优化分发、线上线下处方电子商务、区域健康大数据、智慧健康城市、智慧医疗、智慧医院解决方案等领域逐步开展业务。

另一方面，本次商赢环球实控人杨军将其持有的港大零售20%的股权无偿赠与公司全资子公司，其核心目的在于支持公司实现互联网医疗转型，结合港大零售的电商+保健品业务板块，与公司已布局的电商平台及生态城市社交电商形成立体关联网络，进行深度产业链的重构与融合，产生协同效应，有助于提高公司盈利能力和可持续发展能力，实现上市公司价值最大化。

由于“互联网+医疗”在改善就医体验、优化资源配置、提高服务效率和质量等方面有突出的表现，在医疗健康领域，“互联网+医疗”已成为引领创新医疗健康服务模式的必然选择。

目前，以平安好医生作为行业领导者，正在深刻推动传统医疗体系的变革。研究报告显示，平安好医生2018年-2021年收入的年复合增长率将达到51%。在2019年上半年已实现22.73亿元人民币总收入，同比增长102.4%，今年9月，平安好医生注册用户数突破3亿，这意味着三分之一的中国互联网用户已开始使用互联网看病问诊，互联网医疗已经落地服务大众患者。

随着医疗合作对象、合作领域的拓展，商赢环球与港大零售将在深入布局、加快建设以及升级服务等方面持续发力，互联网创新的医疗模式必将为公司带来良好的利润增长。根据商赢环球的战略规划，将构建“以患者为中心”的一体化全疗程管理体系，打通“看病方式”→“诊疗路径”→“患者行为管理”的服务链。公司对标平安好医生的发展路径，有望成为重要的行业领军企业，为公司的持续发展垫定坚实的基础。